El Banco Central sube la tasa de interés a 6% y enciende la alerta por la inflación
09.10.2026
MONTEVIDEO (Uypress)- El BCU elevó la tasa de interés del 5,75% al 6% ante el aumento de precios y los riesgos internacionales. Busca evitar que la inflación se aleje de la meta del 4,5%.
El Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió este jueves 8 de octubre elevar la Tasa de Política Monetaria (TPM) del 5,75% al 6%, en una decisión que marca un cambio de rumbo después de siete meses sin modificaciones y refleja la preocupación de las autoridades por la evolución de los precios.
La medida, aprobada por unanimidad del Directorio, supone un incremento de 25 puntos básicos y responde al aumento de la inflación registrado durante los últimos meses, así como a las incertidumbres internacionales que podrían provocar nuevas presiones sobre los precios internos.
Aunque el ajuste es moderado, constituye una señal de que el Banco Central está dispuesto a intervenir preventivamente para preservar su objetivo de estabilidad de precios.
La inflación vuelve a preocupar
En setiembre, la inflación interanual alcanzó el 4,7%, ligeramente por encima de la meta del 4,5% establecida por el organismo. El aumento estuvo asociado principalmente al encarecimiento de productos importados, frutas, verduras y combustibles.
Sin embargo, el BCU señaló que todavía no existen presiones inflacionarias generalizadas y que los precios de los bienes y servicios menos expuestos al comercio internacional se han mantenido relativamente estables.
Las expectativas de inflación también continúan próximas a la meta oficial. Los analistas económicos proyectan una inflación del 4,55% a dos años, los operadores financieros del 4,58% y las empresas del 5%. El promedio de las tres mediciones alcanza el 4,71%.
Para el Banco Central, estos resultados indican que las expectativas permanecen controladas, aunque los riesgos de nuevos aumentos justifican una respuesta preventiva.
El petróleo y las tensiones internacionales
Uno de los principales factores de preocupación está fuera de Uruguay. Las tensiones geopolíticas han provocado aumentos en los precios internacionales de la energía, con consecuencias sobre los combustibles, el transporte y otros productos.
A ello se agregan los riesgos climáticos, capaces de afectar la producción y los precios de alimentos. El Comité de Política Monetaria advirtió que la persistencia de estos acontecimientos podría trasladar los aumentos iniciales a otros sectores de la economía y modificar las expectativas de inflación.
Por esa razón, explicó que el incremento de la tasa no pretende revertir directamente las subas de alimentos y energía, sino impedir que sus efectos se prolonguen y se extiendan al conjunto de los precios.
¿Qué significa para la economía?
La tasa de política monetaria es una referencia para el costo del dinero en el sistema financiero. Su aumento puede trasladarse gradualmente a las tasas que cobran los bancos por los créditos y a las que ofrecen por los depósitos en pesos, aunque ese efecto no es automático ni uniforme.
Una tasa más elevada busca moderar las presiones sobre los precios, pero también puede encarecer el financiamiento para empresas y familias. El BCU aclaró que, pese al incremento, mantiene una orientación monetaria expansiva, por lo que no considera que haya iniciado una política de restricción severa del crédito.
El economista José Antonio Licandro valoró el ajuste como una señal adecuada del compromiso del organismo con la estabilidad de precios, especialmente en un contexto de actividad económica débil.
Una señal para los próximos meses
El Banco Central prevé que la inflación permanezca temporalmente por encima de la meta, aunque dentro del rango de tolerancia, antes de regresar gradualmente al 4,5%. La decisión revela, sin embargo, que el escenario económico se volvió más exigente.
El desafío será contener la inflación sin agregar dificultades a una economía que necesita recuperar dinamismo. La suba de tasas constituye una advertencia: la estabilidad de precios sigue siendo una prioridad, incluso cuando el crecimiento muestra señales de debilidad.
Foto: Mauricio Zina / adhocFOTOS
UyPress - Agencia Uruguaya de Noticias
